В условиях гиперинфляции и потери доверия к национальной валюте ставка может взлететь на заоблачные высоты
В мире сложилась практика, когда ключевые ставки центробанков колеблются от отрицательных значений — например, в Японии или Швейцарии — до экстремально высоких, чаще всего в странах с нестабильной экономикой.
По состоянию на середину 2024 года, самой высокой ключевой ставкой может «похвастаться» Аргентина. Здесь Центробанк удерживает процентную ставку на уровне 97% годовых. Иногда показатели доходят и до 133% — такие волатильные скачки обусловлены суровыми внутренними и внешними вызовами.
Причины столь высокого уровня ключевой ставки в Аргентине заключаются в бесконтрольной инфляции и глубоком экономическом кризисе. За последние годы аргентинский песо значительно обесценился. В условиях гиперинфляции центральный банк вынужден использовать жёсткие инструменты — такие как максимальная ставка — чтобы обуздать рост цен, удержать национальную валюту и хотя бы частично восстановить доверие населения.
Кроме Аргентины, исторически высокие ставки наблюдали в Турции и Зимбабве, где уровень инфляции превышал десятки и сотни процентов в год. Однако такие экстремальные меры чрезвычайно дорого обходятся экономике: кредиты становятся недоступными для населения и бизнеса, замедляется экономический рост, а уровень жизни падает.
В странах с устойчивой экономикой центральные банки стремятся держать ставку низкой, чтобы поддерживать доступность кредитов и способствовать росту. Однако мировой опыт показывает: в условиях гиперинфляции и потери доверия к национальной валюте ставка может взлететь на заоблачные высоты, и это становится вынужденной, но необходимой мерой.
